做空是什么意思（美股市场的做空是什么意思）-笔记百科

前言

萌新刚开始炒美股时，可能认为赚钱的 唯一方式 就是：低价买入，高价卖出，赚取差价。

但其实这种看法是片面的，美股还有通过『做空』赚钱的方式。

本文给像笔者一样才接触美股的萌新，用人话解释下什么叫『做空』，及与『做空』相关的概念。

做多与做空基本概念

1. 做多

『做多』
- 股价上涨，你能赚钱
- 也就是通过低买、高卖来赚钱
- 这是绝大多数人炒股的行为，很好理解
『多头』
- 进行做多的人，会被称为多头
『看多』
- 你认为某只股票，未来股价会上涨，这个判断行为叫『看多』
『利多』
- 一般『利多』用来形容消息，如一个消息是有利于股价上涨的，那么称这个消息是『利多』的。

2. 做空

『做空』
- 股价下跌，你能赚钱
- 也就是通过高卖、低买来赚钱
- 注意，卖和买的顺序发生了变化
『空头』
- 进行做空的人，会被称为『空头』
『看空』
- 你认为某只股票，未来股价会下跌，这个判断行为叫『看空』
『利空』
- 同样，如一个消息会导致股价下跌，这就是『利空』消息

3. 如何通过『做多』赚钱？

很简单，仅以例子简要描述：

我在一只股票股价为$5的时候买入，股价涨到$20的时候卖出；
那么我一股就赚了$15（不考虑各类手续费的情况下）

4. 如何通过『做空』赚钱？

如果我得到了一只股票『利空』的消息
『看空』它会如图下跌
那么我就想进行一波『做空』的先卖后买操作

问题来了：如果我此刻并没有持仓这只股票，我怎么卖？

答：问你的券商借。

如果你没有，那可能你的券商有；
如果券商没有，券商会向在自己这里开户的其他投资者借；
如果这些投资者还没有，那券商会找其他券商借；
总之，只要你想借股票，券商一定想办法借给你；
注意券商是要收利息的，『做空』其实是先借再还。

4.1 用例子解释

1. 在股价$20的时候，你借了1股卖出：你获得现金$20，但欠券商1股股票；
2. 在股价跌到$5的时候，买回股票：你手里剩$15，且持有1股；
3. 将买回来的这1股，还给券商，券商问你收一些利息（券商不是白借给你的）；
4. 你每股赚的利润 = $20-$5-利息

做多与做空风险与收益对比

对比

操作	做多	做空
风险	有限的风险	无限的风险
收益	无限的收益	有限的收益

做多的风险

你能亏的最多的钱，就是你买入的时候的成本
你在股价$20花了$200买了10股，哪怕股价跌到$0（实际会大于0），最多亏$200
所以做多的风险是有限的

做多的收益

你买的股票股价可能一直上涨，没有上限
所以做多的收益是无限的

做空的风险

借来的股票是要还的，无论价格
如果你借的股票股价一直上涨，无论涨到多少钱，你都得买回来
所以这种无限的上涨可能导致做空的风险是无限的

做空的收益

做空操作中，每股你能赚钱的最高上限，就是你借来后卖出的价格；
你在股价$20的时候，进行做空操作卖了10股，哪怕股价跌到$0（实际会大于0），你最多能赚$200-利息
因此做空的收益是有限的

做空的风险这么高，谁玩啊？

做空机构操作手段

一般是一些专门的做空机构，进行这样的操作：
- 1. 做空机构寻找『问题公司』；
- 2. 向券商借来这家公司的股票，并卖出；
- 3. 发布调查报告，曝光这家公司的经营问题；
- 4. 在股票大跌之际，低价购入，还给券商，赚取差价。
什么是『问题公司』？
- 财务造假
- 偷税漏税
- 报表不符
- 实际运营问题
- 领导集团丑闻
- 政府政策会导致经营问题等等

所以如果有做空机构提前发现了前几天瑞幸咖啡财务造假的问题

那么通过做空，一定狠狠的赚了一笔

市场著名的做空机构

浑水研究公司（Muddy Waters Research）
- 在2020年1月底，浑水公司发布沽空报告，指出瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。
香橼研究公司（Citron Research）
- 这家创立12年的小型机构，已发布了150多份做空报告，在6年里先后狙击了20家中国概念股公司，其中15家股价跌幅超过66%，7家已经退市。

关于做空的建议

不太建议散户和萌新进行做空操作
关注做空机构发布的报告
散户做空股票的时候，玩的就是心跳，心里会很紧张
如果你『看空』的原因，和市场上对于某个股票的判断不一致，那么可能会导致亏损

个人使用的美股炒股券商

富途牛牛
老虎证券
Interactive Brokers 盈透
Charles Schwab 嘉信
这些券商的好坏和对比还在摸索，就先不放推荐码了

本文参考信息来源

<股票市场的做多与做空｜投资小知识>

https://www.bilibili.com/video/BV1Q7411J7BS

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