笔记百科最大回撤是什么意思
今天就是突然有个感慨，特地上来码字记录一下。
其实像我们这种做配置的，对各种指标可以说是比较熟悉的了。夏普、卡玛、波动率、最大回撤啥的，连带着超额收益计算方式、收益率计算方式啥的，巴拉巴拉有很多可以讲一讲的。但是最近对最大回撤的认知有了新的体验，于是乎就迫切的上来码字了。
先来搬一个百度百科：
最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。
看完了？看明白了吗？我觉得这个定义写的特别的魔幻，就是那种你第一眼看着觉得明白了，回头想实操一下，然后打开了excel画完净值图之后就开始质疑自己到底明白了没有。（当然也可能是本小编脑子不够好）
然后再返回去看一遍定义，再恍然大悟，哦原来如此。
首先最大回撤是观察的某段期间内的，一出发就要先框起来一个时间段，不然后面没法做，没有时间周期，就没有净值最低点。
好了，第二步，有点抽象的地方，收益率回撤幅度的最大值。
之所以说看不懂我觉得这个形容要背很大的锅。首先要从起点开始不停的算收益率，然后找到收益率在某个点达到了最高，然后再算一遍净值到最低点的时候的收益率情况，然后用那个最高的收益率和这个最低点的收益率比较一下算一下幅度……
讲完这个我突然觉得这个最大回撤的定义一定是位码农写的，就不能好好说句话么。然后当我想用自己的话朴实的把这个意思表达出来的时候，又一时间有点语塞……考虑到本人的语言能力比较受限，那啥，我们画图讲呗。
来来来，举个例子，如果我们看这个图的最大回撤，是在哪呢？
来第一步，找净值最低点，哎呀有两个，怎么办，1和2都是最低点……没关系，不是还有后面那个条件么，收益率回撤幅度最大值，emm，然后是不是就对最大回撤的定义有点懵逼，因为这段区间看起来，最大回撤既不是1也不是2，而是3或者4，（另外要划重点，最大回撤是任一历史时点往后推，时间线是不能跳跃反复的，只能往后走，不能回头）
此图出自灵魂画手道德姐~
鉴于3和4的收益率回撤幅度很难肉眼观测出来，小编特地去找了原数据计算了下，3的回撤幅度在13.1%，4的回撤幅度是12.9%。so，这个图里面的最大回撤就是3所代表的区间发生的收益率回撤了。
在最近这个感悟之前，我理解中的回撤其实就是每一个产品最高点和从对应高点回落下来的最低点的幅度，这样一个大白话理解。然后最大回撤就是这不同的回撤率之间看那个最大的，就完了。
但是鉴于小姐姐最近配置了一些产品，然后真切的体会了一把回撤的感受，顿悟了之后然后特地上来分享给大家。
最大回撤是啥？就是假如你在最高点买入并持有了该产品，根据过往数据测算出的可能发生的最大亏损幅度（其实人家百度百科的定义里也写了的，不过我之前可能是太醉心于前面的定义了）。是不是一下子讲明白了，所以说最大回撤是一个超级超级重要的指标。10%的最大回撤就意味着你要做好准备，有可能一进来就亏10%。40%的最大回撤就是可能净值从1直接干到0.6……
所以下次我们准备买产品的时候，多看看最大回撤的大小，然后闭着眼睛想象一下如果亏了这么多还能不能愉快的生活了，如果可以，那就干。
后话：
最大回撤只是从单一风险的角度去讲的，如果配套和对应可能的收益联合起来看性价比，可以参考卡玛比率。
卡玛比率=年化收益率/最大回撤率
注：并不建议单看卡玛，最大回撤率一定一定要单独拉出来认真看一下。毕竟卡玛再高，受不了最大回撤的你可能在半路就止损了，那么后面的收益也就和你无关了。
标黑：确认准确自己的风险容忍度，是一件非常非常非常重要的事情。是每个投资人的必修课。
